Bitcoin-Preisvolatilität und Großinvestoren
Die jüngste Preisvolatilität von Bitcoin wirft Fragen auf, ob Großinvestoren während der Kursrückgänge mehr Bitcoin erwerben. Erste Analysen legen nahe, dass die Bestände von Langzeithaltern steigen. Bei näherer Betrachtung wird jedoch klar, dass dieser Anstieg hauptsächlich darauf zurückzuführen ist, dass kurzfristige Halter nach einer Haltedauer von 155 Tagen zu Langzeithaltern werden, anstatt auf eine neue Akkumulation hinzuweisen.
Anstieg des Bestands von Langzeithaltern
Die Messdaten zum Long Term Holder Supply, also dem Bestand von Langzeithaltern, zeigen einen Anstieg von 14,86 Millionen auf 15,36 Millionen Bitcoin (BTC) seit dem 30. Juli. Dies könnte den Eindruck erwecken, dass Langzeithalter den Preisrückgang nutzen, um nachzukaufen. Dieses Wachstum basiert jedoch weitgehend auf einer zeitabhängigen Umklassifizierung der Halter.
Messung der Coin Days Destroyed (CDD)
Die Coin Days Destroyed (CDD)-Metrik, die die Bewegung von langfristig gehaltenen Coins analysiert, zeigt einen kürzlichen Anstieg. Diese Erhöhung ist allerdings auf eine bedeutende Transaktion aus der Mt. Gox-Wallet zurückzuführen und verzerrt somit das Bild. Nach Bereinigung dieser Verzerrung wirkt die Metrik für den gegenwärtigen Marktzyklus typisch.
Umverteilung unter den großen Haltern
Eine Untersuchung der Wallet-Daten zeigt einen leichten Anstieg der Wallets, die mindestens 10 BTC und 100 BTC halten, seit dem letzten Höchststand von Bitcoin. Im Gegensatz dazu hat die Anzahl der Wallets mit 1.000 BTC oder mehr leicht abgenommen, was eine gewisse Umverteilung unter den großen Haltern nahelegt. Auch die größten Wallets (mehr als 10.000 BTC) haben abgenommen. Dies ist wahrscheinlich darauf zurückzuführen, dass Börsen und zentrale Wallets vermehrt Kundengelder verwalten, anstelle individueller Akkumulation.
Börsengehandelte Fonds (ETFs) und Kleinanleger
Die Bitcoin-Bestände von börsengehandelten Fonds (ETFs) sind nur insoweit gestiegen, dass sie die Menge an neu geminnten Bitcoin seit dem letzten Allzeithoch ausgleichen, ohne jedoch den Preis signifikant positiv zu beeinflussen. Das Interesse von Kleinanlegern wächst, da kleinere Wallets (mit 0,01 bis 10 BTC) Zehntausende von Bitcoin akkumulieren, was auf eine gesteigerte Aktivität von Einzelinvestoren hinweist.
Ausblick auf zukünftige Preisentwicklungen
Insgesamt stabilisieren kleinere Investoren und ETFs den Bitcoin-Markt etwas. Die Daten widerlegen jedoch die Annahme, dass große Investoren, oft als "Wale" bezeichnet, die Kursrückgänge nutzen, um vermehrt einzukaufen. Die aktuelle Phase könnte in eine neue Akkumulation übergehen, die potenziell den Grundstein für zukünftige Preissteigerungen legen könnte. Dies hängt davon ab, ob das institutionelle Interesse und die Zuflüsse von Privatanlegern nach dem nächsten sogenannten Halving (Halbierung der Bitcoin-Erzeugung) anhalten.
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